各位股東,

本人謹代表中國林大綠色資源集團有限公司（「本公司」）衷心感謝您們對本公司之支持及信任。本人謹此向全體股東呈報本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零一一年三月三十一日止年度之經審核綜合業績，連同截至二零一零年三月三十一日止年度之比較數字。

年內，本集團錄得股東應佔虧損1,204,000,000港元，相當於每股虧損13.07港仙。年內，概無進行涉及收購或出售之重大交易，本集團曾就收購焦煤礦業務訂立諒解備忘錄，惟未能於協定期限內與潛在賣方達成最終協議，故建議交易已告吹。年內，本集團暫停紙桑樹及甘草兩個生物資產項目，以降低業務風險。本集團將積極物色新投資機遇，從而改善本集團表現及提升股東價值。於年結日，本集團有現金及銀行結餘581,000,000港元，為發掘新商機提供強大後盾。

行業發展狀況及市場檢討
年內，中國生態業務之營商環境受環保議題及政府政策等多項不利因素影響。受木材流量下跌拖累，本集團營業額持續下降，預期此趨勢將於未來數年延續。生態業務屬勞動密集性質，且需要較長投資期方可產生回報。

暫停兩項生物資產
過去數年，本集團分別於中國各省及內蒙古種植紙桑樹及甘草，無奈旱災、暴風雪及暴雨等氣候災難接二連三地發生，紙桑樹遭受沉重打擊，所種植紙桑樹之存活率大降；而於內蒙古寒冷而乾旱之極端氣候下，甘草幼苗之存活率極低。本集團於過去數年錄得龐大虧損。此等種植園須進行重植，而種植需要大量人手。勞工成本明顯較過去數年大幅增加，帶動種植開支及維護成本亦較過去數年急增。此外，本集團並無任何下游生產廠房，儘管本集團自二零零七年起已著手尋覓適當業務夥伴，但一直徒勞無功。本集團亦認為日益難以預測之天氣狀況令業務風險大增。因此，為平衡投資開支、業務風險與回報，本集團於年內作出暫停紙桑樹及甘草項目之商業考慮，並就此作出相關撥備或撇銷。本集團或於覓得適當業務夥伴及種植收成率增加時重啟上述兩個生物資產項目。

業務發展策略及展望
本集團於二零零九年九月重組其管理團隊。自其時起，新管理層始終認為，重點發展數項生物資產項目有助本集團集中資源作發展用途及降低業務風險，對本集團有利。因此，本集團已於年內暫停紙桑樹及甘草兩個生物資產項目。此外，本集團正於當地物色適當業務夥伴合作發展其餘生物資產，務求提升管理效率及拓闊銷售渠道。本集團或會重組現有森林組合，亦有可能出售非核心林場，藉以提升管理效率。

本集團持續尋求新投資機遇以拓闊其收益來源。年內，本集團就收購蒙古國焦煤礦業務訂立諒解備忘錄，惟未能於協定期限內與潛在賣方達成最終協議，故建議交易已告吹。

本集團將繼續致力擴大其收益來源以提升股東回報，本集團將考慮任何可產生理想現金流入而業務風險適中之適當商機。

鳴謝
本人謹藉此機會代表董事會鳴謝全體股東、客戶、供應商及專業顧問過去一年之支持，同時亦衷心感謝管理層及員工所作出之努力及貢獻。

主席

香港，二零一一年六月三十日